2025年第二季度，美团交出其备受关注的财报数据：营收918.4亿元，同比增长11.7%，延续了稳健增长态势；但经调整净利润14.93亿元，同比下滑89%，折射出外卖行业激烈竞争的现实压力。在这份看似矛盾的财报背后，是美团通过闪购业务突围、国际化布局提速、生态基建夯实所构建的多元增长极，更彰显了其在行业内卷的环境中保持定力，寻求战略突围的深层逻辑。

  核心本地商业收入653亿元，

  闪购业务是亮点

  在外卖市场激烈竞逐中，美团核心本地商业板块展现出强大的韧性。本季度核心本地商业收入653亿元，占总营收比重的71.1%，同比增长7.7%。尽管面临京东、阿里的双重夹击，美团通过精细化运营维持了市场基本盘，截至二季度末，美团App月活跃用户突破5亿，用户年均交易频次再创新高，构建起深厚的用户护城河。

  用户规模与黏性的持续提升，来源于美团对履约效率的进一步提升。7月份美团即时零售日订单量峰值超过1.5亿单，全量配送订单平均送达时间仅34分钟。CEO王兴在财报电话会上强调：“在各种花哨的东西过后，最终还是要回归基本面、回归基础，确保有品类持续丰富的优质商品选择，确保能提供快速可靠的配送服务，也确保价格始终实惠”。这种以用户体验为核心的竞争策略，使得美团在订单量保持增长的同时，核心用户黏性进一步增强。

  此外，闪购业务成为本季度最大亮点。在“618”大促期间，美团闪购助力近百万实体店铺服务超1亿用户，手机、白酒、奶粉、大小家电等高客单价商品成交额同比增长2倍。

  美团对于商户赋能体系仍在持续完善。美团持续落实“反内卷”举措，通过直接的现金补贴和持续的模式创新，助力商户健康发展。截至今年7月，美团助力金已覆盖30余万餐饮商家。近半数商家反馈小店订单量显著增长，四成商家的收入明显提升。

  瑞银报告显示，当前，美团市场份额从74%下滑至65%，饿了么升至28%，京东占据7%份额。面对竞争压力，依然保持了领先的市场地位。同时，美团并未陷入单纯的价格战，而是通过服务质量升级巩固用户基本盘。